天鸽互动公布2017年中期业绩并澄清Emerson沽空报告
游戏观察8月28日消息，8月27日，中国领先的实时社交视频平台天鸽互动控股有限公司公布了截至2017年6月30日，六个月的集团中期业绩。数据显示，天鸽互动上半年营收5.0亿元人民币，同比增长42.6%，经调整纯利为2.1亿元。在发布半年报的同时，天鸽互动还发文澄清关于Emerson沽空报告的报道。
天鸽互动在2017年上半年持续保持升势，各项财务及运营数据强势增长。期内，集团营收5.0亿元人民币(以下皆为人民币)同比增长42.6%，其中来自在线互动娱乐收入达4.2亿元，同比增长36.0%。集团毛利率依旧维持较高水平攀至85.6%，较去年同比增13.4百分点。经调整纯利为2.1亿元，同比增118.4%;经调整后EBITDA同比增长102.9%至2.6亿元。
截至2017年6月30日止，天鸽持有现金及等价物、原期满日超过三个月的定期存款及保本结构性存款共15.5亿元，运转状况良好零负债，经调整每股摊薄盈利为0.156元，同比增长108.0%。
天鸽互动注册用户稳步上升至3.52亿户。截至6月30日止三个月，集团月活跃用户(MAUs)2657.7万人，同比增长42.8%;其中移动端月活跃用户由去年同期37.7%显著提升至62.3%。主要得益于“喵播”等移动直播产品的成功带动，集团主播数目同比增长44.2%至11.6万人;直播房间数目同比增24.4%至约7万间。
直播、手游发力社交生态
天鸽通借核心直播产品“喵播”、“9158直播”，为用户提供全面的“互动+陪伴”娱乐体验，深化集团“移动 + PC”双轮驱动策略，使得用户规模得到显著提升。集团于年初在直播平台上线短视频板块，帮助主播更好的展示宣传自我，同时与其他平台产生协同效应完善直播平台，构建社交生态圈。
报告期内，天鸽加快社交手游研发，同时积极物色具有潜力的手游投资项目，将手游结合进天鸽互动旗下移动直播平台内，让用户享受全方位的娱乐体验，有助于提升集团用户黏度，发挥更大的协同效应。目前集团社交手游广告系统已上线，预计将于不久的将来为集团带来理想的广告收入。
金融科技催动新商机
基于对天鸽庞大的用户群体的分析，集团已强化在金融科技板块的布局。尤其是依托集团大数据库建立起的综合智能风控系统(AI)，优化信贷评级系统及防欺诈引擎。凭借天鸽领先的技术与优势，全面捕捉未来用户在融资和理财需求激增所带来的商机。
计划最多回购6亿港元股份
天鸽互动还宣布计划回购最多价值6亿港元股份。此前2017年6月1日曾宣布回购不超过天鸽已发行股份10%的股份。按照8月17日收市后5.69港元计算，天鸽计划回购约7.97%的已发行股份，所回购的股份将于回购后注销。
“一带一路”同步扩张
继泰国及台湾版“喵播”取得理想成绩以来，天鸽互动于3月份成功进军“一带一路”国家印尼。未来，集团在海外扩张的重点在东南亚市场，随着多语言“喵播”国际版的上线，为全球用户提供一流的移动直播娱乐体验，将进一步提升集团在全球直播市场的渗透率。
天鸽互动CEO傅政军先生表示，以“移动 + PC”直播为核心业务的天鸽互动，将协同社交手游业务和相关广告系统，以及基于大数据、智能风控系统等金融科技服务在未来给集团业绩带来可期的业绩贡献，扩大集团的基础收入，构筑有天鸽特色的“直播+”生态体系。
澄清Emerson沽空报告
当日，天鸽同时发布了澄清公告。此前，天鸽遭到 Emerson Analytics沽空，并于8月17日10:52分起临时停牌，拟于2017年8月28日上午九时正式恢复，上市公司业务未受到任何影响，具体澄清如下：
1)无依据的使用不实信息。集团的分销模式是在多年经营积累形成的，真实存在并得到市场认可。目前天鸽运作多达10个视频社区，包括5个移动APP、5个PC端。报告中声称分销商的收入不支持集团公布2016年的业绩，但其所指六家分销商其中三家包括所谓最大分销商海象，并非集团的分销商。
2)不专业的使用6.cn业务进行对比。已获艾瑞书面确认，2013年6.cn以网页端为主，9158和新浪秀则以其客户端软件为主。由于客户端软件需要独立下载、安装，而网页端产品不需要注册，访问方便，更容易获得浏览用户数激增。因此将网页端和客户端软件用户渗透率直接比较并不能反映用户特别是付费用户的真实需求，上述两种模式直接对比不具有合理性。
3)用不恰当的对比得出引人误解的指控。虽引用艾瑞数据，但两份报告中提及的用户渗透率与市场份额概念不直接可比，涉及不同运营指标，也不存在直接的线性关系。不应用天鸽和6.cn的用户支出总额的对比和两者间的用户渗透率的对比进行直接比较。
4)错误理解招股书中披露的支付模式。集团自上市以来，支付方式符合招股书披露，即(i)用户直接购买天鸽的虚拟货币的付款由第三方支付平台收取并经扣除佣金后支付给天鸽、(ii)销售代理购买天鸽的虚拟货币通过第三方支付平台付款后，平台会在扣除佣金后将余款支付给分销商，分销商账户会自动向天鸽付款。该报告中对用户直接向天鸽账号支付款项的指控正是集团在招股书中披露的第(i)种方式。
5)不熟悉天鸽业务发展趋势。自2016年初开始移动直播业务，2016年第四季度底，手机月度活跃用户占月度活跃用户总人数的47%。而报告中提及的同时在线用户数量并未包含集团手机在线直播应用平台的同时在线用户数量。未在充分了解集团业务发展趋势的情况下，作出了月度活跃用户虚高的指控。
6)不合理地以错误假设计算带宽费用。如招股书披露，集团凭借技术上的优势，允许最大程度上减少传输内容所占用带宽的同时，提供清晰的影音传输。错误的假设同时在线用户峰值与月度活跃用户呈线性关系，且未考虑近年来网络数据中心成本降低以及集团在视音频压缩方面的技术优势等因素。另外，根据公开资料与同行业可比公司的宽带费用和月度活跃用户的相应比值进行了对比，结果显示集团的比值并无不合理之处。
Emerson并无联络亦无造访集团董事会及高级管理层，以核实该报告所提述的任何资料。截至2016年12月31日止六个财政年度的所有综合财务报表，皆经集团核数师罗兵咸永道会计师事务所审核，并无撤回或修订。
