畅游发生人事变动，投行最担心什么

　　瑞信银行的一份评级报告显示，近期畅游管理层变动所带来的潜在的连锁反应，最令投行担心。这或许是王滔卸任CEO后仍留在畅游的另一个原因。

　　11月3日，搜狐畅游宣布，王滔因个人原因辞去CEO的职务，转而担任首席产品官和畅游董事。同时，董事会任命搜狐总裁余楚媛与畅游总裁陈德文为畅游公司联席CEO。在此之前，业内传言王滔将离职创业。

　　该传言一度引起投行的担忧。当日，瑞信银行的一份评级报告指出，在畅游管理层变动期间可能存在人员流失的风险。一旦王滔离开畅游，将有可能打击那些接近王滔的管理层和研发人员的信心。“尤其是王滔给予员工超出行业标准的薪资待遇，甚至鼓励员工信仰宗教。”

　　另一方面，王滔持有畅游13%股份，并且大部分股票并没有在过去几年内售出。如果王滔离职创业，该报告认为，王滔将有可能抛售部分或全部股票，以筹得必要的资金。

　　尽管担心以上风险，瑞信仍给出了维持中性的评级。报告认为，随着畅游的策略从平台重新回归游戏研发和发行，在未来几个季度内，运营成本将得到降低。在王滔“主政”期间，自2013年起，畅游投入重金推行平台策略，一度导致2014年Q1财报出现亏损。

　　11月4日，陈德文在畅游2014年Q3财报电话会议上的回答，意图稳定内外信心。陈德文表示，坚持以游戏业务为核心，同时拓展互联网相关的其他产品，以及兼顾这两项业务的长短期平衡。同时，研发团队和员工激励计划也不会发生大变化。

　　投资者则看好畅游的此次人事变动。在畅游公布CEO换任及Q3财报后，畅游股票当日上涨5.12%。