9家上市游戏公司年报观察：平均业绩增长42.7%
游戏观察3月2日消息，近期各大上市公司纷纷公布了2017年的全年业绩报告。在这其中，游戏行业的表现引人关注。从9家上市游戏公司的年报表现来看，他们实现净利99亿元，平均业绩增长42.7%，其中有6家进入“10亿俱乐部”。
近期，各大上市密集公布了2017年业绩快报。影视、游戏等泛娱乐行业上市公司大多表现出繁荣的增长态势，其中游戏行业尤为突出。
伽马数据发布的《2017年中国游戏产业报告》显示，中国游戏市场全年实际销售收入达到2036.1亿元，同比增长23.0%。自2014年出现的收入增长率下滑的情况在今年得以缓解，中国游戏市场表现出良好的发展态势。
由于国内游戏市场的快速崛起，游戏行业已经成为最好的投资领域之一。特别是A股的游戏板块，业绩增幅不仅领跑传媒板块，更是有望领跑整个A股。
为了更深入的观察游戏行业的经营情况，笔者精选出9家比较有代表性的A股、美股游戏行业公司。其中7家公司业绩同比增长，两家同比下降，净利润平均增长率为42.7%。各家公司主要财务数据表现如下：
净利润排名第一：
三七互娱：2017年实现营收61.92亿元，同比上涨18%，实现净利润16.55亿元，同比上涨54.62%
营业收入排名第一：
完美世界：2017年实现营收79.43亿元，同比上涨28.97%，实现净利润15.05亿元，同比上涨29.07%
全年业绩增长最快：
恺英网络：2017年实现营收31.34亿元，同比上涨15.20%，实现净利润16.13亿元，同比上涨136.67%
四家业绩同比上升
巨人网络：2017年实现营收29.07亿元，同比上涨25.10%，实现净利润12.90亿元，同比上涨20.71%
昆仑万维：2017年实现营收34.36亿元，同比上涨41.73%，实现净利润10.19亿元，同比上涨91.71%
天神娱乐：2017年实现营收31.06亿元，同比上涨85.47%，实现净利润10.15亿元，同比上涨85.63%
游族网络：2017年实现营收32.42亿元，同比上涨28.14%，实现净利润8.06亿元，同比上涨37.05%
两家业绩同比下降
掌趣科技：2017年实现营收17.68亿元，同比下降4.69%;实现净利润2.73亿元，同比下降46.38%
畅游：2017年实现营收5.8亿美元(约合36.78亿元人民币)，同比上涨10.48%，实现净利润1.09亿美元(约合6.91亿元人民币)，同比下降24.8%
笔者之前曾分析过游戏行业上市公司前三个季度7家公司的表现情况，这次统计新增加了两家具有代表性的公司，分别是恺英网络、畅游网络。根据目前发布的数据来看，腾讯、网易依然占据着国内60%—70%的市场份额。但游戏市场依然有新的机会提供给两巨头之外的中小游戏公司。海外市场仍然是国内游戏厂商的重要增长点。
6家游戏公司进入“10亿俱乐部”，3家新成员凭借业绩增幅超100%
净利润10亿元对于泛娱乐上市公司来说是个不小的门槛，华谊、光线、华策等很多老牌泛娱乐公司目前还都没能跨过这道坎。但在本次统计的9家游戏公司中，6家公司的净利润超过了10亿元人民币。
其中恺英网络、昆仑万维、天神娱乐是首次进入“10亿俱乐部”。尤其是的注意的是，这三家公司的业绩增长速度是9家公司中最快的，平均净利润增幅超过100%。
恺英网络是2017年业绩增速最快的一家游戏公司。2016年恺英网络全年净利润只有6.82亿元，2017年公司净利润迅速增长到16.13亿元。不仅快步跨进了“10亿俱乐部”，甚至差点抢下三七互娱净利润第一的宝座。
恺英网络净利润暴涨的主要原因，来自公司的主营游戏业务增长和一起外延并购事件。公司主力游戏《全民奇迹》三年流水超10亿美金。浙江盛和网络科技有限公司的并表也是恺英网络业绩暴涨的重要原因。
三七互娱、完美世界进入全球游戏公司TOP25，输出海外影响力
三七互娱和完美世界依然延续了公司一贯的稳定、高效的业绩增长表现。值得注意的是，在Newzoo发布的2017年上半年全球游戏公司排名中，共有4家中国游戏厂商进入TOP25。
除了腾讯和网易外，另外两家入榜的公司就是排在第20的完美世界和排在第25的三七互娱。另外，在高盛的“新漂亮50”和中国“互联网百强”榜单中，都出现了这两家公司的身影。
完美世界曾在美股上市，开发/运营着《最终幻想》、《无冬OL》和《星际迷航》等知名国外IP游戏。海外营收和影响力一直较高。在伽马数据的《中国游戏企业品牌口碑研究报告》中，完美世界、网易游戏、三七互娱的影响力排在前三。
除了长期深耕海外的完美世界，三七互娱近年来在海外市场也取得了不俗的表现。财报显示2016年三七互娱海外市场营收额达到7.5亿元，比2015年的3.6亿元增长了超过一倍。2017年三七互娱的海外收入增长66.01%，增幅远高于国内的21.55%。公司在东南亚市场发行的《镇魔曲》、《诛仙》等手游产品均能排进当地市场的前5名。
掌趣、畅游成吊车尾，“吃老本”终究行不通了
掌趣的问题我们在游戏公司的Q3业绩观察(《7家游戏公司共实现净利55亿，平均暴增4成远超影视公司丨A股游戏公司Q3业绩观察》)中提到过，作为最早的一家A股游戏类上市公司。掌趣曾经是无限风光的“第一游戏股”。但频繁的并购扩张、大股东减持最终还是分散了掌趣科技在游戏主营业务上的精力。
2017年前三个季度，掌趣科技的新游戏主要有《街头篮球》《神话永恒》《魔法门之英雄无敌：战争纪元》，其中《街头篮球》和《魔法门》系列都是PC端游时代的知名IP，但是9月份的IOS游戏排行榜显示，被给予厚望的《魔法门之英雄无敌：战争纪元》排名一直在60以外。公司主要贡献业绩的游戏一直是《拳皇98终极之战OL》，目前还没有一款可以接替它的产品出现。
畅游业绩下降的主要原因在财报中披露的更直观。财报中提到公司PC客户端游戏的总计平均月度活跃用户数2为240万，同比下降4%，环比增长4%。同比下降主要由于老游戏的自然衰减，包括天龙八部端游，同时被本季度上线的新端游“蛮荒搜神记”带来的增长所部分抵消。
公司移动游戏的总计平均月度活跃用户数为310万，同比增长94%，环比下降40%。同比增长主要由于经典版天龙手游于2017年第二季度成功上线。环比下降主要由于老游戏的自然衰减，包括经典版天龙手游。
畅游脱胎于搜狐，是中国最老牌的互联网公司之一。但畅游的游戏业务发展至今，能拿得出手的爆款游戏仍然只有《天龙八部》，PC端和手游端都是这个IP。搜狐畅游却一直未能出现一款能接档《天龙八部》的同等级爆款。以至于公司业绩逐渐在这款老游戏的苦苦支撑下步步下跌。
其实不光是畅游，包括视频网站、媒体资讯在内的搜狐系的产品几乎出现全线“掉队”的情况。老牌游戏公司如何避免躺在财报上吃老本，保持更持久的活力和竞争力，也是经营者们需要思考的问题。
作者：K线战车
