IGG半年报高管解读：月新增1000万用户 CPA仅1.5美金

　　游戏观察8月10日消息，港股上市游戏IGG发布了2018年Q2财报以及2018年上半年财报，在财报发布后，IGG COO许元、CFO沈洁蕾出席了投资者线下会议，两位高管对今年上半年IGG业绩表现做了详尽的解答。

　　2018年上半年财报核心要点：

　　1、公司上半年业绩同比增长29%，《王国纪元》月均流水超5,600万美元。《王国纪元》上半年月流水峰值近5,900万美元，世界杯导致Q2流水略回落。上半年所得税率为20.6%，同比和环比增长主要是计提税收拨备增加。2018年中期股利为每股17.7港仙(分)，占上半年利润的30%，支付日为9月28日。上半年股息及回购金额占上半年净利润的68%。

　　2、《王国纪元》6月之前流水稳健，3-5月月均流水在5800万以上，6月流水下滑至5400万，7月流水约为5300多万，或受世界杯影响，但8月第一周收入有所回升。根据APP Annie报道，《王国纪元》6月收入在全球手机游戏排行榜上首次冲至全球第9名;从2017年8月至2018年8月，《王国纪元》蝉联战争战略类游戏收入第1名。

　　3、预计9～12月每月底分别上线1款新游戏，其他2款游戏在11月左右。《Galaxy Mobile》(星战实时策略游戏)预计在10月底面世，《Project SOK》(战争策略游戏)预计在9月底面世。其他储备新游：《Project COG》(策略+塔防游戏)、《Project LR》(策略游戏)、《Project CL》(沙盒游戏)。

　　4、公司上半年用户增长快于收入增长，下半年将对核心游戏进行调整(游戏数值、营销策略等)，或促流水增长，公司认为《王国纪元》天花板仍未看见。从研发上，公司会调整《王国纪元》的结构;从营销上，(净增)用户量2016年每日10万+，2017年约为20万，2018年为28万左右。公司会继续推动用户量的增加，未来目标平均每天达到30-40万。

　　5、上半年用户付费率(Paying ratio)保持平稳，ARPU略微下降，营销费用较低，上半年IGG平均每月的营销额费用为1500万美元，新增用户接近1000万，平均获客成本为1.5美元每人。去年流水目标是6000万，今年仍保持在5800万，公司将在下半年投入更多营销费用提振核心游戏流水。

　　以下是财报线下会议实录：

　　Q：《王国纪元》MAU半年增长接近50%(实际值：46% YoY)，增长点在哪里?

　　A：上半年，IGG加大了中国大陆安卓平台投放，包括抖音等平台;同时也做了一些Branding的投放。早期的口号是“只打歪果仁”，后来由于口号不够响亮，重新制作改成了“全球国战，专治不服”,效果得到了很大的提升。所以，MAU的主要来自于中国和安卓。

　　Q：流水增长(上半年环比增长16.34%)为什么没有跟上MAU增长(上半年环比增长46%)?

　　A：主要是因为延迟，同时也与游戏结构设定有关。《王国纪元》设定与两年前一样，游戏运营两三年后，一些游戏设定需要同步做出提升，但是《王国纪元》为了不影响新老玩家的平衡，没有做出调整。在这一块，公司做的相对保守;在今年下半年，公司会在游戏上做出很大调整，会将游戏调整成“两岁”应该有的样子。例如《梦幻西游》，刚上线和运营两年及四年后的样子都不一样，数值设定上会有区别。2018年对于《王国纪元》来说也是调整的一年。从研发上，公司会调整《王国纪元》的结构;从营销上，2016每日10万+用户量，2017年约为20万，2018年为28万左右;公司会继续推动用户量的增加，未来可能目标平均每天达到30万、35万甚至是40万。所以，公司认为《王国纪元》的天花板仍未看见。

　　Q：MAU的增长是从什么市场、国家、地区获得的?

　　A：总体来看，新用户的增长是全球性的。但是在2018年上半年，由于在中国做了一两个月较大力度的Branding活动，中国带来了相对较多的增长量。在亚洲、欧洲、北美的这几个原有的市场增长较为平均。

　　Q：Sales and Marketing 18年上半年和17年下半年绝对值没有发生变化，新增用户还是比较多的，这是怎么做到的(获取新用户的手段是否一样)?Sales and Marketing之后的趋势应该如何看待?

　　A：这是IGG的机密。IGG平均每月的营销额费用为1500万美元，新增用户接近1000万，平均获客成本为1.5美元每人。其他游戏公司也都想打听IGG是怎么做到的。18年上半年和17年下半年比较还是有些变化，18Q1营销费用更少，净利润率几乎达到了30%，虽然公司盈利丰厚，但是影响未来发展。公司在4月份内部作出了检讨，在18Q2加大了营销的投入力度。下半年，期望投入更多。去年制定的目标是6000万，今年至今还保持在5800万，下半年还需继续努力。虽然《城堡争霸》5年来没有增长，保持着1000万左右流水;但是公司期待《王国纪元》有进一步的提升，所以下半年会加大营销力度。

　　Q：虽然用户量这半年增长比较可观，但现在更多的问题是ARPU下降了，下半年公司的重心更倾向于拉新(用户)?还是提升ARPU?

　　A：双方都会做的。刚才提到了，游戏策划上会做出比较大的调整(主要在数值策划和消耗上，给玩家创造更多的消耗方式)。

　　Q：每天28万用户是净增对么?新增和流失，这两块分别怎么样?

　　A：是的。流失比较大，战争类的游戏比较残酷，输的一方(尤其是非付费玩家)流失率会比较高，基本上日活跃用户中，每月流失20%。也就是说如果不打广告，半年后游戏就没有收入了，因为人都流失完了。所以在这种情况下，我们要不断为用户提供新用户。目前来说每天净增28万，达到了一个平衡点将我们的收入维持在5800万;保持每天28万的净增，再过几个月，每个月收入可能会达到6000万。从6000万到7000万，可能需要把日均净增用户从28万提升到33万至35万，带动活跃玩家数量也会增加收入。我们也会调整结构，推出更适合新老玩家同服的玩法。

　　Q：付费率和ARPU在过去半年有什么较大的变化?

　　A：付费率过去半年差不多。ARPU相对下滑，这也是公司会对游戏做出一些改变的原意。整个游戏环境发生了变化，1400万月活用户在游戏中，游戏服务器的生态跟当初是不一样的。游戏今年会有很多改变，下半年请大家拭目以待。

　　Q：《王国纪元》现在是比较注重营销渠道(ECU的网站)，接下来会考虑改变安卓的推广渠道么?会开放给第三方安卓平台么?

　　A：目前来讲，没有这个考虑。目前，我们在中国市场做的很好，我们也在培养各个营销团队适应各地市场的能力。我们不希望营销团队投机取巧、抱大腿、追热IP。进入到中国市场，我们发现我们这方面的能力得到了充分的发挥。在中国的买量，目前是游刃有余的，暂时没有开放第三方平台的需求。

　　Q：《王国纪元》流失率和留存率跟之前比是什么趋势?

　　A：差不多，没有太大差别。次日留存率在25%在30%之间。我们针对的群体更广泛，男女老少都买;而非是只针对特定群体，这样一开始数字很漂亮但是后来流失率会很高。我们的收入模型就是建立在次日留存率在28%左右的。一年前每天买10万，次日留存率在27%至28%左右;现在我们每天买28万，次日留存率仍保持在这个值。

　　Q：购买品质用户的成本，现在已经过了两年了，SLG有效用户已经洗了一遍，接下来新增品质用户成本会是怎样的一个趋势?

　　A：我们并不是洗SLG用户，而是整体用户。这是营销能力，我们不愿意将任意一个用户定义为SLG用户，因为硬核玩家只有这么多。如果营销策略画地为牢，只买SLG用户，这个项目是做不大的。我相信我们的新增用户会持续增长。

　　Q：接下来游戏Pipeline的时间点?

　　A：预计9月至12月，每月底分别会有1个新游戏面世，还有2个游戏穿插在11月上下游。Galaxy Mobile会在10月底面世，Reborn会在9月底面世。考虑到调整Bug，支付合作以及和苹果及谷歌对接、全球推荐排期，可能会有两周左右的变动。

　　Q：为什么递延收入环比下滑?

　　A：主要受老游戏逐渐关服的影响。

　　Q：7月《王国纪元》流水是多少?

　　A：7月流水大概为5300多万，主要受七月世界杯决赛的影响。但是8月第一周收入比7月第一周高很多，说明玩家回流。

　　Q：年底收入预期?

　　A：先努力完成去年年底制定的6000万流水的目标，再制定下一个目标。

　　附：IGG核心游戏运营数据

　　截至2018年6月，《王国纪元》注册用户达到了1.3亿，月活跃用户为1400万，贡献了集团总收入的80%。据首席运营官许元披露，截至2018年6月30日过去六个月，《王国纪元》每日用户增长额为28万。《城堡争霸》注册用户达到了2.2亿人次。

　　从2017年8月至2018年8月，《王国纪元》蝉联战争战略类游戏收入第一名。2018年6月，《王国纪元》的收入在全球手机游戏排行榜上首次冲至全球第9名。《王国纪元》同时还是华人企业出海游戏第一名。截至2018年6月，《王国纪元》注册用户达到了1.3亿(+59%)相比于2017年12月用户人数8200万，增长了约为5000万人次，每日用户增长约为28万人次。2018年6月《王国纪元》MAU达到了1400万(+46%)，相比于2017年12月960万。

　　营销活动

　　2018年上半年，IGG全球化营销活动深入各地区市场。例如，IGG邀请了法国网球明星Gaël Monfils 合作宣传;在台湾和香港两地各举办了两场对抗赛;在上海参展China Joy 2018;在印尼与共享出行服务商(对比“饿了么”)合作推广，投入了地铁广告和汽车广告。

　　全球游戏市场概览

　　全球游戏市场一直保持增长态势。或受世界杯影响，全球游戏市场在6月和7月份出现了短暂下滑，8月份回归到了正常状态。

　　2018下半年展望

　　通过两年半的积累，IGG将在2018年下半年发布多款游戏。IGG致力于游戏精品化，以提升作品的竞争力度。《城堡争霸》从立项到上线共6个月时间，《王国纪元》从立项到上线共1年半的时间，现在的游戏开发周期稳定在2年至2年半左右。

　　新游储备

　　Project GM(Galaxy Mobile)

　　披露亮点：美术效果、新增英雄人物。

　　介绍：Galaxy是一款战争策略型游戏，开发于2007年，在PC端以6种语言，在全世界20个国家发布，历史月流水最高达300万美元。并且该游戏收入周期长，从2008年一直持续至2016年闭服。此次Galaxy Mobile将以20种语言在全球200多个国家发行，预计手机用户量远高于PC用户量，集团对此游戏抱有较大期待。

　　Project SOK (原Reborn)将于八月底开始内测，九月底会正式面世。